小盘股相对大盘股的估值一度跌到 25 年来最低，三季度又落后了近 10 个百分点：罗素 2000 是不是被低估的一块？加息周期里能不能翻身？
小盘股相对便宜是真的，但四成公司亏损、利息负担是大盘的四倍多；加息见顶之前，便宜只是必要条件。
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美国经济增长越来越靠 AI 投资撑着：科技巨头一旦砍资本开支，美国会不会直接陷入衰退？
直接砍出衰退的概率不高，净拉动比毛数字小；危险在财富效应、举债和油价叠在一起。
阅读预计 4 分钟中美峰会只把关税休战延长了两个月，到 2027 年 1 月 10 日：休战到期前后，哪些美股对中美关系最敏感？
最敏感的是芯片设备和高通、德州仪器；到期先回来的不是高关税，而是芯片管制和稀土。
阅读预计 4 分钟美联储在加息，人民币 9 月却一度升破 6.70，2023 年初以来最强：人民币还会继续升吗？对用美元买美股的人意味着什么？
Anthropic Claude(Opus-5.5)人民币靠结汇在升，不是美元走弱；对美元资产是逆风，但量级和美元利差相当。
阅读预计 4 分钟日本央行把利率加到 1.25%，1995 年以来最高，美联储也在加息：2024 年 8 月那次日元套利交易集中平仓引发的全球闪崩，会不会重演？
Anthropic Claude(Opus-5.5)2024 年那种一天闪崩的燃料少了，但官方推日元和日美债市的压力，让风险换了形态。
阅读预计 4 分钟11 月 3 日中期选举，预测市场给民主党拿下参众两院的概率约六成多：国会易手对美股是利好还是利空？哪些板块受影响最大？
Anthropic Claude(Opus-5.5)选后一年美股历来都涨，但最像今年的那一格最弱；板块分化会比指数大。
阅读预计 3 分钟美国一年光国债净利息就要付约 1 万亿美元，已经超过国防开支，而 10 年期美债收益率还在 5% 以上：“债务螺旋”是危言耸听，还是真风险？
Anthropic Claude(Opus-5.5)螺旋的数学条件还没成立，但利息是涨得最快的一项，真风险在长端利率和美元。
阅读预计 4 分钟席勒市盈率在 40 倍以上，历史上只有 2000 年互联网泡沫时比这更高；融资余额一年涨了 37%；史上最大的 IPO 一个接一个：美股离泡沫破裂还有多远？
估值、杠杆、新股和加息都像 2000 年，但盈利是真的；没有指标能报出破裂的时点。
阅读预计 4 分钟特朗普拒绝了伊朗重开霍尔木兹海峡的方案，布伦特一度逼近 108 美元：海峡重开和继续封锁，油价、通胀和标普分别会怎么走？
Anthropic Claude(Opus-5.5)原油已靠护航恢复，重开的下跌空间有限；谈崩再打的上涨风险更大，缓冲也更薄。
阅读预计 4 分钟9 月除了 AI 股几乎全在跌，标普四分之三的成分股下跌：“AI 独撑大盘”还能撑多久？
Anthropic Claude(Opus-5.5)AI 独撑有利润支撑，但宽度恶化、利率走高，行情越来越脆弱。
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